险企增资热情高涨有两方面原因，一方面，受偿二代二期规则影响，保险公司需要提高偿付能力充足率来满足监管部门要求；另一方面，保险行业处于深度转型期，中小险企迫切需要增加资金流动性，以进行业务调整。
近期，多家保险公司通过发债或增资方式密集“补血”。进入4月份，人保财险获批发行规模为120亿元的资本补充债券；泰康养老和国民养老保险两家养老保险公司先后启动增资计划；太平资本成立7年后拟首度增资，规模为3亿元；百年人寿获得地方国资增持。今年以来，还有长江财险、横琴人寿、中华联合人寿、恒安标准养老等多家险企披露获批增资或拟增资计划。据不完全统计，险企总增资额度超过190亿元。
分析人士认为，险企增资热情高涨有两方面原因，一方面，受偿二代二期规则影响，保险公司需要提高偿付能力充足率来满足监管部门要求；另一方面，保险行业处于深度转型期，中小险企迫切需要增加资金流动性，以进行业务调整。
扎堆“发债+增资”补充资本
4月9日，金融监管总局披露了《关于中国人民财产保险股份有限公司发行资本补充债券的批复》，同意人保财险在全国银行间债券市场公开发行10年期可赎回资本补充债券，发行规模人民币120亿元。人保财险也是今年首家获批发行资本补充债券的保险公司。
业内专家指出，资本补充债是补充资本的方式之一。相较于此前比较常见的次级债，发行资本补充债的门槛更高，但融资成本相对较低，比较受大型险企的青睐。资本补充债在银行间市场发行，保险公司无需付出流动性溢价，融资成本较低，而且可以在二级市场进行交易，投资者认购更加活跃。
除了发债，今年还有多家险企通过增资扩股的方式壮大资本实力。
4月12日，百年人寿发布公告称，公司股东大会审议通过了《关于公司增资扩股和变更注册资本方案的议案》，同意公司新增发股份1.1亿股，增资价格为每股1元人民币，公司注册资本将由77.948亿元增加至79.048亿元。此次新增注册资本全部由大连市国有金融资本管理运营有限公司认购。
4月11日，太平资本发布的公告显示，公司拟增加注册资本3亿元。本次增资由现有股东按照原持股比例增加，太平人寿保险有限公司增加1.8亿元，太平财产保险有限公司增加1.2亿元。增资后，各股东持股比例不变。
3月，中华联合人寿披露，公司已审议通过增加3亿元注册资本金的议案，注册资本金将由26亿元增至29亿元。横琴人寿也发布公告称，公司获批将注册资本由23.85亿元增加至31.37亿元，目前，已经按照有关规定完成工商变更手续。此外，锦泰财险发布关于股票定向发行征集投资者结果的公告，披露了详细的增资扩股计划，公司共征集到投资者8名，本次股票发行合计认购数量为12.79亿股，合计认购金额约为20.98亿元。
据《金融时报》记者梳理，险企增资原因集中在四方面，包括提高偿付能力，满足监管要求；引入战略或财务股东，开展股东业务；拓展业务范围，扩张经营规模；提升公司市场竞争力，加强盈利能力。
2022年，偿二代二期工程实施。由于资本认定及核心资本认定的标准更为严格，近两年险企对于资本补充的需求大幅提升。数据显示，2023年，保险公司通过“发债+增资”方式合计补充资本1422.6亿元，同比增长213%。
从业务发展角度来看，对于财险公司尤其是中小财险公司而言，随着车险综合改革走向纵深，行业集中度不断提升，中小公司亟须向非车险业务寻求突破。一位行业资深人士对记者表示，与传统车险业务相比，非车险业务往往因风险保障金额更高，对保险公司资本耗用更大，风险管理能力要求也更高。增资有利于其推进财险业务转型升级，形成车险、非车险协调发展的局面。
而当前寿险行业依然处在深度转型期，一些寿险公司正调整业务结构，面临较大的现金流压力与偿付能力压力，增资可以缓解转型期间面临的压力。有中小寿险公司高管表示，希望通过增资打造特色寿险，形成核心竞争优势，精耕细作主业，从产品和经营上实现质的调整，更好满足人民群众多样化的保障需求。
养老险公司加快增资步伐
值得注意的是，今年以来获批或拟增资的险企中出现了多家专业养老险公司。
4月10日，泰康养老发布公告称，公司股东泰康保险集团股份有限公司（以下简称“泰康集团”）拟向其增资20亿元。增资后，泰康养老的注册资本将增加至90亿元，泰康集团的股东持股比例由99.14%变更为99.33%，泰康资产的股东持股比例由0.86%变更为0.67%。
据泰康养老披露，此次增资是为了满足养老业务发展和偿付能力需要。记者注意到，在2023年4月和8月，泰康集团分别向泰康养老增资10亿元，累计增资20亿元。上述增资方案已在2023年的6月和9月获得国家金融监管总局的批准。
无独有偶，4月11日，北京金融资产交易所官网披露了国民养老挂牌增资扩股项目。该项目计划征集1家投资方，拟新增注册资本22755.1020万元。募集资金用于补充公司一级核心资本以及公司主营业务发展。增资完成后，企业原股东合计持股比例为98%，新股东持股比例为2%。
此外，去年11月，恒安标准养老发布公告称，股东恒安标准人寿拟向公司增资2亿元，新注入的2亿元全部计入实收资本。今年3月26日，金融监管总局批复同意恒安标准养老注册资本变更。
为何专业养老险公司增资动作频频？近年来，监管部门持续出台政策推动我国商业养老险发展。2023年10月，金融监管总局发布《关于促进专属商业养老保险发展有关事项的通知》，规定经营专属商业养老保险的保险机构在偿付能力方面须达到“上年度末综合偿付能力充足率不低于150%、核心偿付能力充足率不低于75%”的要求，两项指标明显高于偿二代二期工程中的最低要求。专属商业养老保险准入门槛提高，是部分养老险公司加快补充资本的原因之一。
业内人士指出，随着我国进入老龄社会，养老保障业务市场需求持续增长，为专业养老保险公司提供了较好的发展机遇。养老保险机构提前进行资本金储备，可以为后续业务开展奠定坚实基础，提供更专业、高效的养老金融服务。（戴梦希）
