10月22日，北京首都开发股份有限公司（以下简称：首开股份，600376.SH）发布公告，拟向苏州太湖宝京旅游房地产发展有限公司宝岛花园酒店（以下简称：宝岛花园酒店）提供370万元财务资助，借款期限为自实际借款之日起不超过5年，不计息，借款用途为提供酒店员工安置费用等。2024年年内，首开股份已向13家合联营项目公司提供股东借款，合计为27.92亿元。
首开股份在为合联营项目公司提供借款的同时，自身却受到控股股东的财务资助多年，截至9月30日，控股股东已出资金支持首开股份超过40亿元，其中零利率不计息借款余额超过1亿元。控股股东积极拿钱支持首开股份发展，然而首开股份近两年来却连连亏损。2024年前三季度，首开股份归母净利润为-42.83亿元。
针对上述情况，发现网向首开股份发送采访调研函，但截至发稿前，首开股份并未给出合理解释。
拟向宝岛花园酒店提供370万元资助
近期首开股份发布一则关于提供财务资助暨关联交易的公告。10月22日，首开股份公告称，拟向宝岛花园酒店提供财务资助370万元，借款期限为自实际借款之日起不超过5年，不计息，借款用途为提供酒店员工安置费用等。
截至9月30日，宝岛花园酒店的资产总额为4146.22万元，负债总额为5.45亿元，净资产为-5.04亿元，营业收入为33.7万元，净利润为-1167.85万元，资产负债率为1315.01%。由于宝岛花园酒店已严重资不抵债，因经营需要，首开股份拟停止宝岛花园酒店的经营业务并对宝岛花园酒店进行资产处置。
据悉，宝岛花园酒店成立于2006年1月17日，是苏州太湖宝京旅游房地产发展有限公司（以下简称：宝京公司）的分支机构。从股权结构分布来看，首开股份全资子公司北京城市开发集团有限公司持有宝岛花园酒店70%股份，皓年有限公司（以下简称：皓年公司）为首开股份控股股东北京首都开发控股（集团）有限公司（以下简称：首开集团）的控制子企业，持有宝岛花园酒店30%股份。
首开股份公告显示，自2022年以来，首开股份多次为合联营项目公司提供财务资助。2024年年内，首开股份已向13家合联营项目公司提供股东借款，合计为27.92亿元。对此，首开股份表示，公司提供上述财务资助事项是公司正常生产经营的需要，旨在推动项目的顺利开发，不会影响公司正常业务开展及资金使用。
为何首开股份选择以股东借款的方式为合联营项目公司提供资金支持？业内人士表示，上市公司频繁为合联营项目公司提供资助可能会增加财务风险，若合联营项目公司运营不善，可能导致其无法按时还款，进而影响上市公司的整体财务状况，而股东借款作为股东向上市公司以借款形式领取资金，用于自身或他人使用的一种行为，股东借款通常来源于上市公司内部熟悉且长期合作的股东，相较于外部融资，资金来源相对稳定，可以降低上市公司在短期内的资金风险和融资成本。
靠控股股东提供超40亿元输血续命
一方面，首开股份以股东借款方式为合联营项目公司提供大量的资金支持，另一方面，自身却需要控股股东输血来续命。首开股份发布的《关于提供财务资助暨关联交易的公告》显示，截至9月30日，首开集团（含控制子企业等）对首开股份提供资金余额超过40亿元，其中零利率不计息借款余额超过1亿元。
值得一提的是，首开股份有两笔借款自2022年以来多次逾期。2023年2月底，首开股份公告称，首开集团向首开股份提供三笔借款，其中两笔借款为15亿元及18亿元（2022年已续期1年），两笔借款于2023年到期，2023年3月，双方协商拟再续期1年。2024年3月，首开股份公告称，其中一笔15亿元借款将于2024年4月到期，为支持首开股份经营需要，经双方协商，首开集团将该笔借款再续期1年，续期期间年利率为不超过4.5%。
10月22日，首开股份发布《关于向控股股东申请借款的关联交易公告》，首开集团向首开股份提供的另一笔18亿元借款将于2024年11月到期，双方协商拟再次续期1年，续期期间年利率为不超过4.3%。
（图源：公司公告）
对此，首开股份表示，本次关联交易的目的是保证公司获得充足资金以支持生产经营需要。首开集团为公司提供财务资助，拓宽了公司的资金来源渠道，为公司提供了资金支持。
根据股份公司整体资金安排，为提高资金使用效率，安排本次借款续期。借款利率低于公司从市场获得的融资平均利率水平，且无需抵押及担保，体现了控股股东积极支持公司发展的信心和决心，有利于促进公司持续健康稳健发展。
前三季度亏损超42亿元 两年亏损超百亿
控股股东积极拿钱支持首开股份发展，首开股份业绩却出现连续多年亏损。2022年以来，累计亏损超百亿元。
Wind数据显示，2021年，首开股份的营业收入达到峰值，为678.02亿元，归母净利润却大幅度下滑，当年录得2.64亿元，同比下降91.6%。2022年-2023年，首开股份的营业收入分别为479.21亿元、477.63亿元，同比增速分别为-29.32%、-0.33%；归母净利润分别为-4.61亿元、-63.39亿元，同比增速分别为-274.81%、-1275.11%
2024年三季报显示，首开股份2024年前三季度营业收入为144.63亿元，同比下降55.69%；归母净利润-42.83亿元，同比下降39.71%。
（图源：wind）
业绩下滑的背后，一个是首开股份销售继续承压。10月12日披露《2024年9月份销售情况简报》显示，1-9月份，首开股份共实现签约面积125.77万平方米，同比下降25.95%；签约金额249.02亿元，同比下降44.33%。另外一个是存货依然高企。2022年-2023年及2024年前三季度，首开股份的存货账面价值分别为1497.88亿元、1260.41亿元、1177.5亿元，虽然首开股份的存货逐年减少，但对比营收数据，首开股份的存货水平仍存在一定风险。
（记者 罗雪峰 财经研究员 高冉）
