近日，江阴银行发布了三季度财报，数据显示，三季度该行增利不增收，2024年7-9月，实现营业收入8.44亿元，较去年同期下降7.97%；实现净利润4.02亿元，较去年同期微增0.07%。
资产质量指标总体平稳，贷款迁徙率全面走高
江苏省经济财政实力雄厚，下辖各地级市经济实力普遍较强，为区域内城农商行的业务开展提供了优渥土壤。2023年江苏省GDP总值达12.82万亿元，多年位居全国第二，仅次于广东，是全国唯二GDP达10万亿元量级的省份；而江阴市在江苏省的经济实力非常强劲，其GDP超过了4000亿元，在江苏省各县GDP排名中处于第二位，仅次于昆山市。
江阴银行源于江阴市信用合作社联合社，由35家法人信用合作社和3家城市信用社改制而成，是全国首批三家股份制农村商业银行之一。作为地方性中小银行，它在常州、无锡、苏州设有分行，还在多地发起设立了村镇银行。业务虽向外地拓展，但仍主要集中于江阴市内。其前十大股东多为当地国企或民企，国资背景股东持股比例超10%。
据最新财报显示，截止2024年3季度末，该行的资产总额为1866.26亿，负债总额1687.23亿，同比增长分别为6.29%和5.19%。其中，存款总额1468.3亿，增幅5.48%，贷款总额为1215.44亿，增幅5.37%
需要注意的是，存款方面，该行前三季度对公存款下降，不仅是对公活期存款，对公定期存款也下降，对公存款相比期初下降了33.26亿，对公揽存面临压力。从资产质量看，9月末，江阴银行不贷贷款比例维持在0.9%水平，不良贷款的余额为10.9亿，不良贷款余额及不良率分别较年初下降0.39亿、0.08个百分点。此外，截止三季度末，该行计提了48.42亿的贷款减值损失，与年初相比增长3.73亿。
需要指出的是，江阴银行的贷款迁徙率全面走高，尤其是关注类贷款和不良贷款迁徙率的显著上升。所谓贷款迁徙率，是评估银行信贷资产质量变化的关键指标，其变动情况对于理解银行的信贷风险状况至关重要。
贷款迁徙率指标主要有正常贷款迁徙率（包含正常类贷款迁徙率、关注类贷款迁徙率）、不良贷款迁徙率（包含次级类贷款迁徙率、可疑类贷款迁徙率）。其中，关注类贷款迁徙率是指关注类贷款转化为不良贷款的比例。
从江阴银行的贷款迁徙率上看，风险迁徙率全面走高，正常类贷款迁徙率由1.31%上升至1.72%、关注类贷款迁徙率由21.74%上升至49.19%、次级类贷款迁徙率由5.49%上升至53.74%、可疑类贷款迁徙率由19.69%上升至53.23%。贷款迁徙率的显著上升显示出潜在的风险正在积聚。此外，截止2024年三季度末，该行拨备覆盖率452.16%。
前三季度业绩：增收不增利，净利润下降0.47%
数据显示，江阴银行第三季度业绩呈现增利不增收特点：营收同比下降至8.44亿元，而净利润微增至4.02亿元。
从该行在1-9月业绩分析，营收微涨而净利润微降，具体而言，江阴银行在1至9月期间实现了30.18亿元的营收，与去年同期相比，微涨了1.33%。然而，尽管营收有所增长，该行的净利润却出现了微降，达到11.26亿元，同比下降了0.47%。值得注意的是，这是江阴银行首次在2024年中期出现净利润增速为负的情况，再次出现负增长。
进一步拆解江阴银行的业绩结构，我们发现其30.18亿元的营收中，利息净收入占据了主导地位，达到21.15亿元，占比高达70.08%。然而，这一关键营收来源却同比下降了7.28%，且自2023年中报以来，利息净收入增速持续为负，已延续至6个季报期。这表明江阴银行在传统信贷业务上面临一定的挑战，需要寻找新的增长点。
江阴银行利息净收入增速的下滑，使得其营收增长愈发依赖于非息收入。
在非息收入中，投资收益作为重要组成部分，达到了6.06亿元，实现了7.56%的同比增长。然而，需要警惕的是，尽管该行在2023年中期后投资收益经历了高速增长，但进入2024年后，其同比高增长的趋势已显著放缓。具体来说，2023年三季度投资收益的同比增速高达156.41%，而到了2024年，前三个季度的增速则分别降至24.44%、-3.50%和7.56%。此外，手续费及佣金净收入虽然仅占总营收的3.05%，但相较于2023年末的2.07%，已有显著提升。
而本期公允价值变动收益方面，截至9月末，该行取得了1.05亿元的收益，而去年同期这一数值还处于亏损状态。具体为亏损近300万元。
然而，尽管营收有所增长，但由于江阴银行在前三季度享受的税收优惠减少影响，最终净利润出现了微降。
截至三季度末，江阴银行的净息差较年初减少了0.32个百分点，降至1.74%。
江苏区域的上市农商行共有6家，分别为常熟银行、紫金农商银行、无锡银行、张家港行、苏农银行和江阴银行6家上市农商行，总资产规模均在1500亿元以上。
从经营效益的角度审视，江阴银行的经营业绩及其增速在已公布三季报的江苏上市农商行中表现垫底，且中报在6家上市农商行中的排名同样处于末位。
