3月24日，碳酸锂期货开盘跳空高开，延续前日涨势。碳酸锂主力合约盘中涨超6%，截至发稿最高触及154340元/吨。自2025年11月以来，该合约已累计上涨逾80%，今年以来累计涨幅超26%。
市场信息梳理
消息面上，据每日经济新闻报道，有市场传闻称，广期所交割仓库中碳酸锂的合格率仅为30%，这意味着大量准备交割的现货无法达到交割标准。这一消息引发了市场对逼仓风险的担忧，即空头可能面临无法交货而被强制平仓的风险。对于这则市场传闻，23日晚间，记者采访了广期所相关工作人员。对方表示，碳酸锂期货交割品都是经过检验合格后入库的货物，在库货物都满足广期所碳酸锂期货交割质量标准的要求，目前已有超过50个品牌的碳酸锂参与过碳酸锂期货的交割。
供需方面，据财联社报道，作为新能源产业链核心原材料，碳酸锂市场供需格局持续优化，价格上行趋势已清晰显现，为A股锂电板块盈利修复提供了重要支撑。媒体报道，3月锂电产业链排产已全面回暖，叠加节后“以旧换新”政策落地和新车发布，全年锂电池需求向好。
从资源供应端来看，中证报梳理指出，津巴布韦政府此前已释放出多重资源管控渐进式收紧的信号：2022年，津巴布韦出台锂原矿出口禁令，倒逼企业开展初级选矿加工；2023年，津巴布韦将锂正式列入战略资源清单，通过征收出口税等手段提高锂矿出口门槛；2025年，津巴布韦宣布2027年起全面禁止锂精矿出口，仅允许硫酸锂等深加工产品出口。
此外，据上证报报道，3月23日，紫金矿业执行董事、副董事长、总裁林泓富在公司2025年业绩说明会上表示，未来10-15年是碳酸锂的黄金周期。随着新能源汽车的发展、AI数据中心需求的拉动、地缘政治因素和资源民族主义的扰动，以及电网的阻塞会加大储能需求，未来10年碳酸锂供求关系会比较健康，长期来看碳酸锂价格维持在15万元/吨左右概率较高，甚至会在特殊时间节点有更好的价格表现，这概率也非常大。
现货价格方面，中国有色金属工业协会锂业分会3月23日发文称，2月，碳酸锂价格延续涨势，节后市场价格快速拉升，呈现“淡季不淡”的态势。今年2月，国内电池级碳酸锂价格从月初的14.8万元/吨上涨至月末的15.85万元/吨，涨幅为7.1%。
从期货市场表现来看，据东方财富期货APP数据，3月24日截至发稿，碳酸锂期货主力合约资金净流入5.45亿元。龙虎榜数据显示，前一交易日碳酸锂主力合约前20席多头减仓1134手，前20席空头减仓8267手，前20席位净空态势自2月以来整体收窄。仓单数据方面，前一交易日碳酸锂期货仓单33537手，环比减少781手，下跌2.28%，创2月4日以来新低。
机构观点速览
展望后市，机构普遍持谨慎观点。
混沌天成期货研报显示，现阶段供应端国内锂矿供应扰动的风险仍未完全落地，海外锂矿供应的风险伴随资源民族主义与关键矿产资源争夺的环境上升，需求端储能需求维持高速增长，动力电池需求终端短期承压。昨日地缘风险与降息预期回落因素影响下，市场避险情绪较高，锂价大幅回落。尾盘因为有传闻称存在交割库商品不合交割要求的传闻，价格有所拉升，但盘后交易所立刻辟谣。夜盘时间，特朗普在伊朗问题方面传出taco信号，市场风偏有所回升。整体来看，在锂电产能扩产周期延续，原料需求维持强劲的条件下，碳酸锂价格下方空间相对有限，整体预计维持宽幅震荡，若后续供应风险爆发，或者动力电池需求因新技术分布有所改善，锂价仍有上行驱动与空间。当前阶段面临主要的风险来自高价刺激性供应增量超预期，锂电需求不及预期，以及宏观环境变化风险。短期宏观因素主导，且不确定性较高影响下，锂价或大幅波动。
国元期货分析称，国内锂盐厂在新投产产线爬产、盐湖产线季节性恢复带动下，整体维持增产趋势，南美盐湖发运量维持高位，且部分进口量因春节假期后置，对碳酸锂供应形成较大补充，导致短期供应增量大于需求增量，碳酸锂库存或由去库转为累积，对锂价形成压制。但考虑到津巴布韦锂矿发运禁令对后续供应预期影响，叠加枧下窝矿山复产预计再次延期，供应不确定性增加对锂价下方形成支撑。预计短期碳酸锂价格维持区间震荡走势。
南华期货表示，近期有色金属板块整体处于周度级别回调周期，市场波动幅度显著加大，受板块联动效应影响，碳酸锂出现宽幅震荡。注意控制风险，短期有下跌风险。预计碳酸锂期货价格将主要在12-15万元/吨区间维持宽幅震荡走势，后续波动率有逐渐减弱态势。中长期维度，储能、新能源乘用车、新能源商用车三大下游领域的需求增长核心逻辑未发生本质改变，行业基本面对碳酸锂的长期价值支撑依然稳固。
