北京时间周五（4月17日）晚间，受霍尔木兹海峡开放预期影响，大宗商品市场剧烈波动。原油一度跌逾13%，黄金大涨，然而，后期各方表态给局势再添阴霾，原油、黄金也重新陷入纠结，油价日内从低点反弹。这些重点商品的未来走势，仍然扑朔迷离。
原油暴跌后反弹
据新华社最新报道，据伊朗媒体18日报道，伊朗军方发言人称，因美国“屡次违背承诺”，对霍尔木兹海峡的控制权已恢复到以前的状态，这一海峡目前处于伊朗武装部队的严格管理和控制之下。
此前，当地时间4月17日，伊朗外长阿拉格齐宣布，鉴于黎巴嫩与以色列达成停火，伊朗将在停火期间对所有商船开放霍尔木兹海峡。此后，美国总统特朗普在社交媒体发文确认，称伊朗宣布海峡已完全开放。
消息一出，国际原油市场大幅跳水，WTI、布伦特原油期货价格盘中暴跌超过13%，WTI原油期货主力合约甚至跌破80美元/桶关口。
然而，之后围绕海峡开放问题却出现不同声音。据新华社报道，伊朗伊斯兰革命卫队海军司令部随即在17日晚发布船舶通行新规，明确三点要求，包括所有船只须与革命卫队海军提前协调。伊朗国防部发言人则表示，霍尔木兹海峡只是在停火状态下有条件开放，附属于敌对势力的船只无法通行，一旦黎巴嫩面临压力，局势将恢复先前状态。而伊朗议长、谈判代表团团长Mohammad Bagher Ghalibaf的发文，更是直接反驳了特朗普的表态，称“美国总统一小时内发了七条声明，全部是假的”。他还警告，如果美国海上封锁持续，海峡将不会保持开放。
受此影响，原油期货日内逐步回升，跌幅收窄。截至周五隔夜收盘，WTI原油期货主力合约收报84美元/桶，跌幅为7.86%；布伦特原油期货主力合约收报92.42美元/桶，跌幅为7.01%。
南华期货能源化工分析师凌川惠指出，4月17日，受伊朗借黎以10天停火宣布有条件开放霍尔木兹海峡、特朗普表态推进美伊二轮谈判等消息影响，国际国内原油价格大幅跳水。然而，此次暴跌核心是市场集中抹除此前地缘冲突带来的极端战争溢价，并非油价转势，当前美伊从“军事对抗+海峡封锁”进入脆弱的临时停火阶段，双方在核问题、经济/制裁、海峡管控等核心议题上仍存在分歧，短期谈成概率较低，所以二轮谈判更多还是关注是否可以达成延长停火期限、解冻部分资金换取海峡有限通航及伊朗境内稀释铀库存的临时框架协议。
凌川惠表示，短期还需重点跟踪海峡实际通航情况，包括LNG船通航、油轮流速斜率、其他海湾国家出口恢复及西向空船流量等关键指标，目前海峡通航受伊朗指定航道、审核排队、军方管控等约束，效率受限，在实现有效降库前，海湾国家复产希望仍较低，短期原油供需缺口依然存在，布伦特原油在80—85美元/桶具备估值支撑。
金价修复持续性存疑
与原油下跌相对应，黄金、白银价格有所修复，但盘中呈现回落。分析人士对于短期金价的修复空间及持续性保持谨慎。
国信期货首席分析师顾冯达称，过去24小时，美伊紧张局势出现技术性缓和。市场将此举解读为地缘失控风险的短期降温，前期过度悲观情绪得到修正。然而，双方在浓缩铀处置、制裁解除等核心问题上的根本分歧仍未解决，局势的中期走向依然高度不确定。
“地缘风险的短期缓和削弱了黄金的即时避险买盘支撑。然而当前贵金属市场价格反弹，更多动力来源于前期因恐慌下跌后的流动性修复与空头回补。白银在此轮反弹中表现更强，反映了市场交易逻辑从纯粹的避险，向对全球经济情绪边际改善的定价切换。操作上，黄金多单可作为防御性持仓轻仓持有，但不宜追高加仓。可关注白银的短线波动机会。技术面，沪金主力短期尝试突破1050—1100元/克区间进一步走高，沪银期货则在突破20000元/千克附近压力后尝试站稳，仍视为投机资金风向标。”顾冯达表示。
