每经记者｜陈鹏丽 每经编辑｜廖丹
一笔跨越十年的无人机业务投资，最终以1元的价格剥离，但故事的余波仍在继续。
3月25日晚间，隆鑫通用（SH603766，股价14.09元，市值289.34亿元）公告称，其原控股子公司珠海隆华直升机科技有限公司（以下简称珠海隆华）所欠公司的借款及往来款项合计7031.28万元已发生逾期。
这距离隆鑫通用在2025年11月以1元价格将所持珠海隆华的全部股权“甩卖”仅过去四个多月。对于此次逾期，隆鑫通用表示，公司已在2025年度对该笔债权全额计提了减值准备，因此预计不会对公司2026年度的损益产生重大影响。
记者获悉，目前珠海隆华已资不抵债，截至2026年2月底，其净资产为-6829.34万元。隆鑫通用直言，后续款项存在难以回收风险。
珠海隆华财务数据
从2014年豪掷5000万元高调入局无人机领域，到十余年后黯然离场，珠海隆华的这段历程成为隆鑫通用在新兴业务探索中一次失败的尝试。
据隆鑫通用近日披露的2025年度业绩预告，公司预计去年实现归母净利润同比增长超47%。增长的动力来自公司摩托车与通用机械主业的稳健增长，以及无极系列产品结构的持续优化。
珠海隆华所欠7031万元款项已逾期
对于财务资助逾期情况，隆鑫通用公告称，截至公告披露日，公司累计应收原控股子公司珠海隆华的借款本息及往来款债权7031.28万元，相关款项已经逾期。这笔欠款主要由两部分构成：借款本息5909.97万元、往来款1121.31万元。
事实上，在决定出售珠海隆华股权之时，隆鑫通用就已提示过这笔债务的回收风险。去年11月公司披露的股权转让公告中，公司就曾明确提醒，珠海隆华尚欠公司借款本息及往来款项合计6989.52万元，并指出“由于珠海隆华商业化目标未能实现，账面净资产为负，已资不抵债，上述款项存在无法收回的风险”。
隆鑫通用在公告中强调，公司已在2025年度就应收珠海隆华借款本息及往来款债权全额计提减值，预计不会对公司2026年度损益形成重大影响，具体以年审会计师审计为准。相关欠款占公司最近一期经审计净资产的0.77%。
《每日经济新闻》记者获悉，尽管“计提对珠海隆华借款及往来款减值”影响了隆鑫通用去年第四季度业绩，但这未对公司2025年年度业绩造成显著影响。据公司此前预计，2025年公司归母净利润在16.5亿元至18亿元之间，同比增加47.15%至60.53%；扣非后净利润预计同比增加46.03%至59.72%。
四个多月前刚1元“甩卖”所持珠海隆华全部股权
时间拉回到十多年前，隆鑫通用对无人机产业曾寄予希望。2014年10月，隆鑫通用宣布与王浩文、深圳力合创业投资有限公司（现已更名为力合科创集团有限公司）等合作方共同出资1亿元成立合资公司，专门从事无人直升机整机系统及零部件的研发、制造和销售业务。其中，隆鑫通用投资5000万元，持有珠海隆华50%的股权。
彼时，公司在公告中描绘了广阔的市场前景，认为国内无人航空器行业处于起步阶段，未来潜力和空间巨大。2015年4月，珠海隆华第一台专业的农业植保无人机（XV-2）成功装配。
理想丰满，但现实骨感。《每日经济新闻》记者注意到，珠海隆华自成立以来，商业化进程始终缓慢，盈利能力孱弱。据隆鑫通用在2024年7月对上交所监管工作函的回复，珠海隆华自设立以来，除2017年、2020年实现微利外，其余年份均处于亏损状态，亏损金额合计超过1亿元。其主要产品农业植保无人机未能在市场形成批量订单，后续向安保等特殊用途转型也因技术要求而长期处于产品试制、性能验证阶段，高昂的研发投入与微薄的营业收入形成巨大反差。
面对这一长期亏损的业务，隆鑫通用最终选择了“断臂”。2025年11月13日，公司董事会审议通过议案，决定将持有的珠海隆华约50%的股权以1元的价格转让给其少数股东李亮君。公司在公告中明确表示，此举是为贯彻“聚焦主业”的发展战略，剥离完成后，隆鑫通用则不再持有珠海隆华股份。
截至今年2月末，珠海隆华的总资产仅剩2059.61万元，而负债总额高达8888.95万元。
记者还获悉，隆鑫通用还有一家子公司从事无人机相关业务，即重庆领直航科技有限公司。该子公司2025年上半年营收仅197.51万元，净利润不及100万元。
